财联社(shè)4月28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季(jì)报披(pī)露(lù)完成，多位(wèi)知名基金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换(huàn)股的动向(xiàng)和投资方卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美(měi)的集团、腾讯控(kòng)股，谢治(zhì)宇(yǔ)布(bù)局AI板块(kuài)，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局(jú)人工智能，加仓(cāng)同(tóng)花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概念(niàn)股(gǔ)。

　　在(zài)人工智能大行其(qí)道的首(shǒu)季，包括谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚(wèi)文(wén)、葛兰等(děng)顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金经理仍(réng)坚守新(xīn)能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追逐成了(le)风(fēng)

　　2023年一(yī)季度，是人工智能的盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该(gāi)与(yǔ)其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股，可(kě)见越来越多的基金经理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖(shù)都是(shì)死，不如搏一把(bǎ)再(zài)死(sǐ)，也许富贵险中求呢(ne)”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统计(jì)数据也证(zhèng)明了(le)这一点，公(gōng)募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算(suàn)机和通信行(xíng)业(yè)。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金(jīn)重仓股(gǔ)在TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯国际(jì)、上海电影(yǐng)，其(qí)中前者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股。其所管(guǎn)的(de)另一只中欧研究(jiū)精选混合一季(jì)度(dù)新(xīn)进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混(hùn)合(hé)一季度新进中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从(cóng)上述(shù)调仓换股中也能看出葛(gé)兰的人工智能投资方向——从AI上(shàng)游的芯(xīn)片、到算力以及终(zhōng)端的应(yīng)用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募(mù)基金经(jīng)理加(jiā)仓AI的(de)一个缩影。从各位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经理调仓动向可以看出(chū)，大家都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚(wèi)文也在一季(jì)报中也(yě)提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模(mó)型以及相关人工智能的(de)产业趋(qū)势(shì)受到市(shì)场关注(zhù)，并很快扩散到国内产(chǎn)业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输(shū)和下游运用，在经济复苏(sū)相对(duì)温和的情(qíng)景下，计(jì)算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行业受到各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入他(tā)所管理的中欧新趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年持(chí)有则(zé)加仓了(le)立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份等(děng)AI热股均为(wèi)新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，此前招(zhāo)商(shāng)证券研报(bào)称，从(cóng)历史上来看(kàn)，30％是主(zhǔ)动偏股公募基(jī)金大类行业配置比例一(yī)个很(hěn)重要的临界值，往往预示(shì)着(zhe)某(mǒu)个板块进入过(guò)热阶段(duàn)。截至2023年一(yī)季度末，主动(dòng)偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚(shàng)存(cún)安全(quán)距离。从这点看，基金卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗00; line-height: 24px;'>卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗(jīn)经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了(le)景

　　在“追风”的另一面，仍有一部(bù)分仍坚守新能源，也有一部(bù)分试图低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状(zhuàng)元刘格菘(sōng)。据了解，广发基金成长团队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披露的一(yī)季(jì)报中(zhōng)也(yě)证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广(guǎng)发双擎升级，从其(qí)十大(dà)重(zhòng)仓股来看，前五大重(zhòng)仓股(gǔ)的(de)占比均超过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬锂能(néng)、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能源(yuán)概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石(shí)化等个股，且新(xīn)晋晶科能源(yuán)为十大(dà)重仓股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一季报表达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们对(duì)本产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持(chí)相对乐观(guān)，投资(zī)中(zhōng)相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估值(zhí)水平已在历史低位，产业(yè)链的(de)变化在市场定价中未被(bèi)充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成长价值混合前十大(dà)重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德(dé)时代、三安光电、通威股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年年(nián)底该(gāi)基金增持了宁德时代(dài)、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注(zhù)的是，加仓幅(fú)度最多(duō)的(de)是光伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡(yí)混(hùn)合也加仓了新能源(yuán)，如晶科能(néng)源、锦(jǐn)浪科技(jì)、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到(dào)了新能源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点在经过大半年的消化(huà)后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能源板块(kuài)的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个时间段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一(yī)季度我们对于电动车(chē)、光伏、储能(néng)、海风的一些标(biāo)的(de)，都增加(jiā)了一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基金(jīn)经理在(zài)AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经(jīng)理章(zhāng)恒(héng)在(zài)接受财联(lián)社(shè)记者采访时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他选(xuǎn)择(zé)会在(zài)全市场做行业(yè)轮动(dòng)，在操作上绝对不(bù)是去(qù)捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重(zhòng)仓押进去(qù)，不确定性来(lái)的时(shí)候(hòu)，无论是基金经理个人还是(shì)投资者，其实(shí)都是无法承受的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再(zài)看好，也(yě)要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交(jiāo)银(yín)施(shī)罗德基金(jīn)的王崇一季(jì)报表示暂时无法预(yù)测(cè)其(qí)兑现节奏和时(shí)间，短(duǎn)期(qī)内也(yě)很难在A股找到明显(xiǎn)的(de)受益(yì)标的，就没有参与。不过他也认为(wèi)这些股票的估(gū)值体系还在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一季度仍有不少基金经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致(zhì)行(xíng)情(qíng)下，AI板块(kuài)的未(wèi)来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略目(mù)前(qián)仍维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关(guān)领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模(mó)块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认，中微观层面(miàn)上尚(shàng)有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初至今(jīn)市场对(duì)AI关注度(dù)持续高(gāo)企，上一轮(lún)行情(qíng)催化主要集(jí)中于大模型的突破(pò)进展；而4月以来，我们观察到各个领域的(de)应用厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办(bàn)公场景进(jìn)展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将进(jìn)入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层中建议投资者优先关注应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年之前是周期的时(shí)代(dài)，2011年之后是(shì)消(xiāo)费(fèi)的(de)时(shí)代(dài)，但未来10年(nián)，最(zuì)牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓(cāng)半导体板(bǎn)块(kuài)。

　　不过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上(shàng)提到“今年大概(gài)率还是一个(gè)偏成长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤(yóu)其是很(hěn)多科(kē)技(jì)股在过去几年其实没有太多(duō)的表现。以前我们讲(jiǎng)茅(máo)指数(shù)、宁组合(hé)，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多(duō)表现。今年要推动(dòng)数字(zì)经济，今年半导体周期要见底，本身今年科技(jì)股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他(tā)也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季(jì)度(dù)可能(néng)会有一些波动(dòng)。AI现(xiàn)在(zài)还是主题投(tóu)资阶段不太适合大(dà)多数的投资者，不适合(hé)在这个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第(dì)一轮调整期(qī)，但对标2013年(nián)“移动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本(běn)轮后(hòu)续(xù)调整时长与(yǔ)幅(fú)度有限(xiàn)。对于下(xià)一阶段“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢低(dī)布局(jú)有(yǒu)望率先实现业绩兑现的环(huán)节，即满足“自身产(chǎn)业周期向(xiàng)上+AI加(jiā)持下的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通(tōng)信。

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