本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信腰围88是多少 腰围88是多少码北证(zhèng)50成份指数基金和(hé)万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示(shì)，流(liú)动性(xìng)问题是(shì)制约北交所发展的(de)首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着公募(mù)基金(jīn)加(jiā)速(sù)布局(jú)，增(zēng)量资金(jīn)不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，正(zhèng)是长线资(zī)金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元(yuán)即可(kě)成立(lì)，认购(gòu)期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公募基金(jīn)公司拿(ná)到批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成(chéng)立，获1496户(hù)有(yǒu)效认(rèn)购，募(mù)集规模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著(zhù)低于其(qí)他上市板(bǎn)块中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提(tí)升(shēng)空(kōng)间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基(jī)金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报(bào)、成(chéng)立(lì)以来(lái)回报(bào)悉数(shù)为负，其中年(nián)内平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这些(xiē)产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方(fāng)面，自去年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数经历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌，但(dàn)5月以来又(yòu)开始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表(biǎo)现(xiàn)，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在(zài)内的30只核(hé)心指(zhǐ)数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多个(gè)指数基(jī)金(jīn)相继成(chéng)立，这(zhè)使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持(chí)续(xù)释放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公(gōng)司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年(nián)北交所上市公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的(de)公司净利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利润超过(guò)1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其(qí)余(yú)9只北交所主题权益基金年(nián)内(nèi)均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定(dìng)开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉实北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发(fā)展(zhǎn)的依然是市(shì)场本身较差的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)问(wèn)题，市场制度性(xìng)差(chà)异导致(zhì)其与沪深市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表现差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大(dà)优质上(shàng)市企业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易(yì)，通过沪(hù)深市(shì)场的引领，提升(shēng)流动(dòng)性(xìng)，平抑(yì)估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲腰围88是多少 腰围88是多少码，目(mù)前的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，也是长线资(zī)金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心来源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目(mù)前估值已经非(fēi)常便宜，他们(men)测算前(qián)几(jǐ)大重仓股的平(píng)均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特(tè)性(xìng)的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所公司(sī)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看(kàn)，去年四季(jì)度以(yǐ)来北(běi)交所出了(le)不少政(zhèng)策利好，包括发布(bù)《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易(yì)业(yè)务指引(yǐn)》，下调部(bù)分交易(yì)费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的密(mì)集发布，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整(zhěng)个市场构(gòu)成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于供(gōng)给(gěi)增(zēng)加(jiā)对整个(gè)市场的流动(dòng)性造成(chéng)一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场长(zhǎng)期发(fā)展的基石，这使得他们选择优质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开(kāi)基(jī)金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于(yú)初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量(liàng)还(hái)不够(gòu)多，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回(huí)升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会(huì)应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和(hé)投(tóu)资者(zhě)关注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得(dé)到估值体系修复(fù)。从(cóng)2023年一季(jì)度的(de)公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低(dī)估标(biāo)的(de)，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革(gé)的不断(duàn)推(tuī)进和(hé)投资者关注度提(tí)升，北交所流(liú)动性(xìng)随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司获得重估可能性较大。

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