踩上AI风口的(de)三六零(líng)，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市值相比，公(gōng)司的基(jī)本面较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担(dān)心公司下周一(yī)股价(jià)走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东(dōng)数达(dá)到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财(cái)务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告(gào)期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有三个出现不同程度(dù)下滑(huá)，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他(tā)年(nián)份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十>

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主要系营业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的(de)优(yōu)势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零(líng)股价(jià)2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一(yī)发(fā)不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年(nián)以来股价(jià)的(de)暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎(hū)连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一(yī)季度以股权投资(zī)机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢(féng)高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村(cūn)资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股东合(hé)计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现金额也(yě)在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首次(cì)把其投资(zī)企业(yè)、造车新(xīn)势力之一(yī)的哪吒汽(qì)车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子公司三六零(líng)私募基(jī)金拟(nǐ)将其(qí)持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发(fā)布对外投(tóu)资进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方(fāng)签署有(yǒu)关(guān)协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六(liù)零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏损，三(sān)六(liù)零持(chí)有股权(quán)的账面值出现较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏(liú)览(lǎn)器确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来(lái)的投资(zī)亏(kuī)损(sǔn)约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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